为落实中央政治局会议的精神，中国人民银行行长潘功胜在最近的国新办新闻发布会上指出，将强化宏观调控力度，并计划出台一系列货币政策举措。该措施包含将存款准备金率下调0.5个百分点国家对房地产的宏观调控政策，此举预计可为市场注入大约1万亿元的长期流动性；同时，政策利率也将降低0.1个百分点，这预计将促使贷款市场报价利率相应下降约0.1个百分点。
专家们普遍表示，本次利率下调不仅涉及政策利率的降低，还包括对农业和小微企业再贷款利率、住房公积金贷款利率等一并下调。此举有助于保持商业银行的净息差稳定，并且通过利率的传递作用，能够有效减少实体经济的综合融资成本，从而加强经济的基础。
王青，东方金诚的首席宏观分析师，提出降低住房公积金贷款利率的举措将有效刺激消费。他认为，若将利率下调0.25个百分点，将能够显著提升居民购房的热情，更有效地满足他们的住房需求。此举不仅能进一步挖掘刚性及改善性住房需求的潜力，还有助于推动房地产市场的稳定与持续发展。
此次利率调整实施后，新批准的住房公积金贷款将适用新的利率标准，而之前已发放的住房公积金贷款利率则将从2026年1月1日起开始降低。以一例100万元贷款、30年期限、采用等额本息还款方式的首次个人住房公积金贷款为例，其每月还款额将从4136元降至4003元，每月可节省约133元，累计总利息支出也将相应减少约4.76万元。
同时，对结构性货币政策工具的利率进行了调整。中国银行研究院的研究员梁斯提出，实施结构性降息能够有效增强对商业银行的政策扶持力度。本次利率下调0.25个百分点，将有助于进一步激发结构性货币政策工具对商业银行的引导和推动作用，从而鼓励商业银行加大在关键战略、重点领域以及薄弱环节的信贷投入。
专家指出，目前经济循环中存在一些瓶颈，结构性问题尤为明显，因此，未来在货币政策的制定上，应更多地运用结构性手段，以促进内需的扩大，激发新的经济增长点，从而推动经济结构的优化和产业水平的提升。
本次调整存款准备金率包含两个层面：一方面，对大型和中型银行实施0.5个百分点的降准措施，此举将向市场注入超过1万亿元的长期流动性；另一方面，对汽车金融公司和金融租赁公司的存款准备金制度进行优化，将它们的存款准备金率从当前的5%逐步降至0%。
庞溟，国家金融与发展实验室的高级研究员，指出此次降准有助于优化市场流动性布局，应适度缩减短期流动性工具的续作规模，同时增加中长期流动性支持。此举还能有效降低银行的负债成本，提升银行负债的稳定性，削弱银行通过高息吸引存款的积极性，并减少非银机构进行资金空转套利的空间。
记者调查发现，汽车金融和金融租赁机构并不属于存款类金融机构范畴，它们主要服务于汽车消费和设备更新投资等领域的金融需求，且其存款准备金率早已低于大型和中型银行的水平。此次对这类机构的存款准备金率进行阶段性大幅下调，将有助于它们降低负债成本，提升负债的稳定性，并增强对特定领域的信贷支持能力。
2024年10月，人民银行联合相关部门，为了促进资本市场的稳健增长，推出了两项旨在支持资本市场的货币政策工具。这两项工具分别是证券、基金、保险公司之间的互换便利以及股票回购和增持的再贷款政策。它们在提振投资者信心、优化金融市场预期、加强资本市场内在稳定性方面发挥了关键作用。5月7日，中国人民银行对外公布，决定将两项金融工具的额度总计8000亿元进行整合国家对房地产的宏观调控政策，旨在增强其使用上的便捷性和适应性，从而更有效地迎合各类金融机构在市场上的多样化需求。
潘功胜指出，这两项工具内置了逆周期调节功能，其主要功能在于提供支撑。当资本市场被显著低估时，证券行业机构、上市公司及主要股东更有可能利用这两项工具提供的低成本资金来购入股票，以此阻断市场弱势的恶性循环。该机制所形成的内在稳定性，有效实现了对资本市场过度反应的调整，并确保了市场预期的稳定。（经济日报记者 姚进）
