摩根士丹利表示，新加坡私人住宅价格连续七年上涨，这是自上世纪 80 年代以来最长的上涨势头新加坡房地产投资信托，但这一趋势即将结束，因为供需失衡的状况明年可能会逆转。
摩根士丹利分析师Wilson Ng和Derek Chang在11月8日的一份报告中写道，对住房空置率和销售量等领先指标的分析显示，新加坡房价可能在2024年下跌3%，低迷期可能持续长达两年。
“实际价格下跌尚未反映在开发商股票中，”分析师写道。“私人住宅价格七年历史性上涨即将结束。”他们将新加坡主要房地产开发商 City Developments 和 UOL Group 的股票评级分别从“增持”和“平配”下调至“减持”。
摩根士丹利预计，新加坡前所未有的房地产繁荣将结束，因为第三季度房价涨幅超过预期。到目前为止，新加坡避免了全球其他主要城市出现的低迷，促使当地政府出台重大监管措施，为过热的房地产市场降温。
摩根士丹利表示，房地产市场低迷、借贷成本上升以及华业集团和城市发展被剔除出 MSCI 新加坡指数的风险，将抑制这两家公司的估值。
摩根士丹利分析师表示新加坡房地产投资信托，住房需求将会下降，因为高额印花税阻碍了外国买家，越来越少的人从公共住房升级，投资者撤资，而政策制定者出售的土地数量超过了十年来的数量，他们补充道。
在新加坡房地产领域，他们更青睐资产管理公司和房地产投资信托，称它们面临的结构性和周期性阻力较少。
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