证券时报记者 徐晓茹
今年5月，私募登记备案新规正式实施一年，行业洗牌明显加速，随着私募管理人登记门槛大幅提高，完成备案的私募基金数量大幅下降。
中国证券投资基金业协会数据显示房地产私募基金规模，新规实施以来，共有214家私募基金管理人完成备案登记，较上年的1315家下降逾80%。5月以来，仅有上海宏源1家私募基金管理人新备案登记。随着门槛提高，私募基金管理人正式进入存量竞争，管理人总数较高峰减少了3500余人。
与此同时，一年来注销管理人数量大幅增加，大批风险机构被清理出局，“扶优限差”的监管导向进一步强化，行业集中度不断提高，不少中小机构不可避免地被淘汰出局。
新规实施一周年
私募申报数量大幅下降
2023年5月1日，《私募投资基金登记备案办法》正式施行。新规明确了登记备案原则和管理人登记标准，要求私募管理人实缴资本不低于1000万元；同时对私募基金高管、股东等也提出严格要求。新规实施首月，仅有两家私募基金公司完成登记。
今年5月，私募注册新规迎来正式实施一周年，整体来看，私募注册新规实施效果显著，随着准入门槛的提高，已完成注册的私募数量大幅下降。
中证协数据显示，新规实施一年来，即2023年5月1日至2024年5月1日，共有214家私募基金管理人完成登记，较上一年的1315家下降逾八成。其中，通过登记的私募及创业投资管理人数量最多，为144家；通过登记的私募证券投资基金管理人数量为68家，通过登记的其他私募基金管理人数量为2家。
值得一提的是，5月以来，新注册的私募基金仅有1家，即上海宏源，这是一家私募基金管理人，注册资本1000万元，实际控制人为张开程。张开程曾就职于全球知名量化对冲基金Two Sigma，担任量化投资组合策略师、投资部副总裁等职务。
从前几年的备案数量来看，基本上每年都有1000多家私募股权机构完成备案进入私募资管行业。而在新规实施后的第一年，这一数字急剧下降至200多家，标志着私募股权行业正式进入存量竞争。
据证券时报记者了解，新规实施后，私募基金登记的通过难度大幅提升，不少私募管理人的登记过程充满波折。
北京康达（广州）律师事务所高级合伙人余伟权表示，私募备案难度大，主要源于新规对高管的要求严格。从实践来看，证券私募明确要求有5年私募、公募、期货或资管从业经验才能担任实际控制人，仅有券商从业经验的人员很难担任实际控制人。同时在业绩方面，对前任公司管理规模标准要求在5000万元左右，如果低于5000万元且有5年从业经验，备案通过的概率较低。总体来看，备案标准较为严格。
此外，随着IPO(首次公开发行股票)审核趋严，新设立的股权类私募股权基金也遭遇一定冲击。
严进严退
管理人员数量大幅减少
随着扶优限劣的监管导向进一步强化，严进强退的趋势愈发明显，私募管理人数量呈现明显下降趋势。
2022年2月，私募基金管理人存量达24683人，创历史新高。此后，私募基金管理人数量持续下降。截至今年3月底，私募基金管理人数量为21098人，较峰值大幅减少3585人。其中，私募基金管理人8328人，私募及创投基金管理人12526人，私募资产配置管理人9人，其他私募基金管理人235人。
一年来，被注销管理人数量持续增加，一大批风险机构被清理出局。2023年，中证协已注销私募基金管理人2537家。今年5月以来，中证协已注销私募基金管理人164家，其中，协会主动注销、管理人未满12个月注销的私募基金管理人分别有26家、36家和102家。
5月11日，中证协首次以“12个月无管理”为由注销96家私募基金公司，中证协网站也相应更新，新增“12个月无管理注销”注销类型。年内，中证协已注销私募基金公司806家，其中协会注销494家，主动注销200家，按照公告注销10家。
积木（上海）管理咨询有限公司总经理朱吉米表示，2022年以来，私募基金管理人的准入由快速发展、动态平衡转向流出大于流入的方向。一方面，通过梳理发布私募基金管理人登记相关要求，在公司资本实力、股东资质、高管经验等方面显著提高准入门槛，更加注重专业投研能力；另一方面，对现有私募基金管理人中不具备持续经营能力或存在重大违规行为的机构将逐步清理出局，支持具有良好投研能力和运营能力的优质机构。
库存竞争
马太效应愈发明显
私募进入存量竞争之后，行业集中度会不断提高，马太效应会越来越明显，很多中小机构必然会被淘汰。
Wind数据显示，今年2月，仅780只私募基金完成注册，创历史新低。去年10月，共有821只私募基金完成注册，首次跌破1000只；今年3月，共有858只私募基金完成注册，再次跌破1000只。
从备案规模来看，今年2月新备案基金产品规模为283.54亿元，仅高于去年10月的272.22亿元。其中私募基金新备案规模仅为84.45亿元，不足百亿元，创下历史新低。回望2021年12月的巅峰，新备案私募基金规模曾达1700亿元。
在新注册私募基金产品数量和规模屡创新低的背景下，中小私募几乎募不到资，但头部私募依然能募集到大量资金，注册产品。如彦富投资2024年注册33只产品，2023年注册150只产品；文博投资今年注册15只产品，2023年注册150只产品。
据证券时报记者了解，2023年以来，大量私募基金未注册新产品，管理规模呈下降趋势，与此同时清算数量不断增加，今年3月共清算1413只基金，去年12月清算1899只基金。
中国证券投资基金业协会披露的数据显示，目前房地产私募基金规模，管理规模排名前400家的民营券商占行业管理规模的近80%，而排名后2000家的民营券商仅占行业管理规模的0.15%左右。
