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股票：人民币暴跌，大宗商品下跌
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明日商品证券市场全线下跌，焦煤跌4.99%，螺纹钢跌3.64%，铁矿石跌5.98%，橡胶跌7.81%，沥青跌5.79%，焦炭跌7.64%……农产品方面，小麦下跌2.78%，菜籽油下跌3.34%。 今日开盘依旧继续下跌。
事实上，近期股市相对平稳，个股频频崩盘。 在不断的新政策利空和国家队的反粘支持下，隐忧难掩。 A股指数早已严重扭曲，成为操纵股市的工具。
近日，人民币一反前几个月的震荡走势，继续大幅下跌。 经历了一波短线快速上涨。 自5月25日6.8887以来，迄今已上涨近1000个基点。
奇怪的现象一定有一定的逻辑。 股票市场、债券市场和期货市场是资本市场的主要组成部分，房地产市场是人民币资产（不分实体经济）的主要展示方式。 2014年以来，外汇储备开始逆转持续增长趋势后，仍提醒人们，在欧元强势时期中国楼市和人民币都保不住了，人民币资产将继续流出中国，全球资本将继续流入日本。 美联储将继续通胀启动通缩表的背景下，人民币和人民币资产将面临巨大的贬值压力。 那些年股民最常说的话就是远离人民币资产，拥抱黄金、黄金等保值增值资产。 近三年来，历史上最大的资产泡沫——人民币资产泡沫开始卷土重来，尤其是房地产泡沫及其伴随的债务泡沫一触即破。 未来类似期货市场的暴跌还会继续出现。
具体来说，中短期来看，中俄首脑会谈后，达成的100天协议，虽然双方只有缓冲期，但结果已经确定，100天后将逐步开启. 中国对美国的贸易逆差必须大幅下降，日本对中国的出口也必须大幅下降。 我们之前分析过，中国必然会大幅减少对日本石油和天然气的进口，还有农产品和粮食等，这几类需要区别分析。
至于石油和天然气的进口，对国外的影响不是很大，但是从其他国家的进口量环比会减少，对这些国家的影响会更大。 这些能源出口国，尤其是对华出口占比较大的国家，将受到重创。 影响、甚至加剧这个国家的经济困境和危机程度。
5月12日，中俄达成协议，英国天然气将大规模进入中国市场。 这是什么意思？ 首先，美国扩大能源进口是贸易战和百日谈判的必然结果，而为什么首先是天然气？ 我们知道，日本的页岩油产量还在增加，还没有达到严重短缺的程度。 此外，如果中国在短期内大规模扩大进口日本页岩油，将大大降低从日本等国进口的比例。 对于石油进口，这些国家对中国有着不同的利益。 短期内减少这些国家的石油进口，一是短期内难以调整长期合同，二是对这些国家的经济打击巨大。 扩大天然气进口要容易得多。 至少通过扩大天然气进口，可以为能源进口的调整提供一个比较好的缓冲期。
如果进口更多的天然气，天然气进口量会减少吗？ 我们不是要减少从其他国家进口欧洲板材吗？ 因此，我们最近听到有报道称，中国政府提出了到2030年将对外天然气供应量增加两倍至6000亿立方米的计划，国外许多燃煤电厂将转为天然气发电。 它是为实现伦敦气候协议目标而发表的声明，但主要是上述为扩大对美国进口而采取的措施。 可以肯定的是，这每晚都会对行业产生很大的影响。 去年底小阳春过后，煤焦价格在去年底创下低谷。 以后很难有什么改善。 因此，煤焦及相关产业将继续增长。 常年衰落，应该让我们远离的东西。 另外要注意的是，要扩大天然气的进口，替代国外丰富的煤焦，这样对外消费会更多更快。
年中大宗原材料上涨的主要原因是中国经济下行趋势的体现。 大宗原材料走势是经济的晴雨表。 虽然在今天的反弹之前，大宗原材料还在上涨。 自2016年底以来，由于去产能导致的低点以及2016年房地产的“最后疯狂”，一路下跌。
另一个主要因素是对房地产泡沫将见顶破灭的预期。 特别是去年底，中央提出“房子是用来住的，不是用来炒的”的口号。 新的货币政策已经收紧并收紧了流动性。 股市是最大的打击。 连日来的股市暴跌，是市场金融监管日趋严格的体现。 在中俄百日磋商期间，中国利用这段缓冲期加强金融监管，以应对未来外汇储备短缺和智能法的压力，以及贸易战和实体经济的压力。国外经济的房地产见顶，并通过收紧流动性来实现这一目标。 积极去杠杆和挤压泡沫的目的。
上交所国债隔夜逆回购利率下行151%至7.85%，深交所国债隔夜逆回购利率下行754%至8.2%。 近日，商建银行存款大战打响。 股份制建设银行、城商行、五大行都开始争相降息。 五大行存款利率在基准利率上下浮动7-30%，部分城商行降幅甚至高达40%。 （大额储户可与建行协商降低利率）。 高昂的举债成本已经让企业和金融机构难以承受，而农行的同业拆借成本早已从拆借成本中倒转。 非公民金融账户涉税信息尽职调查管理办法的出台，进一步加大了资本外逃的动力，出售境外资产的压力更大。 流动性持续紧张，二季度末“钱荒”再次出现。 资本市场自然是风雨飘摇，大涨也就不足为奇了。
这就是管理层限制大股东增持新政的“利好”。 不少大咖将这一规定视为利空消息，但股民（公众号：stockholders）却认为，这项新政的出台体现了大股东的利益。 不计成本增持的趋势是股市积极性的体现，所以证监会甚至用了“清仓式、悬崖式增持”的说法，意思很明确，就是不计成本卖出成本。 3000的股市就这样了，那顶峰之上的房价呢？
农产品方面，股市在升值推送邮件中已经提到，虽然我们常年看好粮食等农产品，尤其是依赖进口的品种，比如80%的进口小麦。 此外，随着特朗普与中国开启贸易战，中国必然会扩大对日本农产品和谷物的进口，这将在中短期内对国外食品价格产生影响。 充分规避中俄贸易战带来的短期风险。 随着贸易逆差的下降，近期我国对外基建消费将逐渐趋紧，粮食和乳制品进口量将因此减少。 随着进口成本的飙升，国外粮食和奶制品价格将迎来持续下跌。 在此之前，应妥善控制风险。
人民币近期的上涨显然是一种可控趋势。 为什么人民币现在短期突然反弹？ 特朗普上台后表示要把中国列为人民币汇率操纵国。 人民币立即平直止住。 仍然保持了几个月的震荡走势，又回到了固定卢布的节奏。
近期港元指数仍在上涨，主要受意大利大选以及近期特朗普在法国G7会议上的风波，令欧美关系及北约成员国与欧盟的关系受到影响。美国疏远了。 法国这几年正在考虑改变。 对美总体战略。 特朗普的上台正在不断损害英国的长远利益。 他用商人的思维和身后日本的身影，用法国的长远利益换取短期利益。
法国大选结果导致美元上涨，美元反弹。 日本对特朗普新政策执行能力的疑虑正在形成，而特朗普上台是欧元上涨的另一重要推动力。 港元撤出后，很可能进入一个相对高频的通胀过程，美联储缩表很可能在明年开始。 欧元的强势周期没有改变。 今天的反弹是一个较好的做空美元的中线介入机会。 而且，我们唯一需要关注的黑天鹅危机，就是特朗普会不会被弹劾，或者未来还会有其他意外。 以特朗普目前的努力来看，菲律宾的长远利益正在受到损害，华尔街精英不会听之任之，一旦特朗普执政期间出现重大问题和“意外”，卢布可能会出现大幅波动短期，需要注意。
人民币兑欧元继续下跌，但兑欧元保持稳定。 近期，流动性持续收紧，股灾重现。 明日离岸人民币资金紧张态势将继续加剧。 台湾离岸人民币隔夜HIBOR升至42.815%，创1月6日以来新高。一周Hibor下跌11.74个百分点至19.5963%，一个月Hibor下跌4.66个百分点至10.5703%，均创下新高1月9日以来，离岸人民币兑欧元短期反弹约100点，并继续快速走强。 离岸人民币兑欧元突破6.73关口，一度升至6.7240。 在岸人民币兑欧元突破6.8，创今年11月11日以来新高，随后进一步升破6.79关口，一度触及6.7875。
股东们认为，离岸人民币的“钱荒”肯定是人民币上涨的技术原因。 不过这次突然下跌是因为5月24日穆迪下调中国信用评级，人民币的升值更多是为了凸显人民币的价值。 信用价值是对穆迪下调中国评级的回应。 收紧离岸人民币流动性，虽然可以促进人民币走强，起到护法作用，但也制约着人民币国际化。 人民币国际化是为了让更多的国家和地区能够使用和储存人民币和可转债。 但今天离岸人民币出现“钱荒”，说明离岸人民币越来越少，用的人也越来越少。
人民币升值应该还有另外一个动力。 宝汇录仍然依赖消耗外资。 日本财务大臣姆努钦近日表示，中国正在消耗外汇储备来支撑人民币汇率。 现在中国楼市和人民币都保不住了，趁着欧元升值，人民币趁机大幅升值，让人民币在美联储官方6月通胀和更强大的美联储收缩资产负债表的情况下，提前扩大缓冲空间。 现在趁机升值，未来在贬值压力下才有回旋余地。 空间越大，对宝会法越有利。
尽管欧元现阶段依然疲软，但日元兑人民币总体走强。 欧元目前的下挫，也是为了未来更好的腾飞。 当节点到来时，一旦欧元开始剧烈的上涨趋势，大多数国家，尤其是某个国家的泡沫将急剧破裂。
目前的股市、期货市场、债市走势只是初步反应。 不要相信所谓的调整到位。 一切才刚刚开始。 尤其是房地产泡沫，会逐渐加速泡沫的回归过程。
