李贝又发话了，继续看好地产股！
4月7日，明兴私募股权基金董事李蓓在柏致投资官方微信公众号发文，分享了她对房地产行业的最新看法和房地产股的投资机会。 李贝认为房地产私募基金排名，房地产行业进行供给侧改革后房地产私募基金排名，未来供需将出现剪刀差，未爆发的房地产企业在资产重估方面具有很大的灵活性。 其中，她尤其看好恒生指数中的优质地产股。
继续唱多地产股
李贝在最新一期公众号文章《房地产再议》中表示，长期以来一直公开看好房地产股。
她在2月份接受采访时表示，中国房地产行业经历了历史上第一次重大供给侧改革，很多活到今天的房企估值都将创新高。 近两个月，李贝出席了3场行业会议，均公开强调房地产供应增加将带动楼价反弹。 我们看好尚未经历暴雷的房企，不少估值将创新高。
文末，李贝再次分享了她对房地产行业的判断。 重点是： 1、整个房地产行业住宅销售量稳定在11亿平方米，随后小幅回落。 2、行业内大部分企业的资产负债表都受到了创伤。 未来1-2年，他们仍然不具备扩大供给端的能力。 整个行业的土地征用和复工将继续下降。 3、供应量已经连续一年大幅增加，未来1-2年还会继续增加。 需求将放缓和下降，供需错配将导致楼价反弹和下跌。 4、今后，后备企业占比增加，毛利有所改善，量价齐升。 5、从资产价值来看，一旦房地产市场下跌，高库存、高杠杆、待爆企业的存量资产重估具有很大的弹性。
李贝觉得，还没有爆发的房地产企业，经历了行业的涅槃，浴火重生的企业，一定会飞得更高。
券商中国记者此前获悉，李贝在参加“思瑞集团2023期货市场投资论坛”谈及股市时指出，去年股市趋于分化，下行空间有限。 一方面，今年四季度以来，货币环境并没有那么修养，央行前瞻性低迷。 另一方面，经济也在温和复苏，并非V型反转。 但市场没有下跌空间。 虽然我们的市值很实惠，但是低于今年高点的可能性很小，所以偏向于差异化。 至于具体关注的方向，她看好恒生指数中的地产公司。 这个机会主要是由供给端的变化驱动的。 房地产行业今年经历了一轮特别彻底、深入的供给侧改革。 供应急剧萎缩。 当边际需求低迷时，供需之间出现明显的剪刀差。 据悉，恒生指数中地产股平均PB为0.3倍，存在定价误差。
北向资金增持，市场预期不佳？
李贝看好的地产股4月7日迎来下跌，Wind地产指数一天内下跌3.31%，位居所有题材行业之首。 悦泰、天宝基建、中交地产、我爱我家、国创高科等5只个股跌停，多家地产股跌幅均超过5%。
但是，如果从更长期来看去年的表现，Wind地产指数年初至今仍大幅下跌2.38%。 为此，持有地产股的李贝对去年的产品业绩产生了一定的影响。 即便如此，她在最新一期的产品月报中表示：“虽然我们持有的地产股的表现自去年以来一直非常落后，但我们认为这不是风险而是机会，只关乎在随后的下跌之前的时间。我们几乎可以确认，这是一个 10 年一遇的机会。
围绕地产股，当前市场确实存在一些分歧。 按Wind行业分类，北上基金年内在房地产行业净卖出18.76万元，净建仓位居24个行业最后一位。 房地产行业境内投资者持股数量也从1月6日的27.33亿股下降至4月7日的24.17亿股。从买方机构的研究报告来看，房地产行业专题报道较少近几日以来，看好该行业的买家分析师并不多。
不过，在布局地产蓝筹方面，确实有一些高瞻远瞩的卖家。 北京某小型私募对券商中国记者表示，今年四季度开始建仓房地产股，看好升值机会。 去年一季度行业股价上涨时，他甚至逆市买入。 成都另一家小型私募表示，出于中期考虑，在恒生指数中配置了大量优质房企。
据Wind统计，在已发布一季报的A股房企中，私募已经出现在神屋观A、阳光、信达地产、上海实业的前十大流通股东之列。 其中，明兴基金董事周英波旗下的“云洲成长优选1号私募期货投资基金”去年四季度进入信达地产前十大流通股东，持股量为900.36万股。
