麦捷科技（300319.SZ）是5G概念股，是华为、中兴、联想、小米、TCL等国内一流企业的供应商。 然而，当5G概念如此火爆的时候，麦捷科技的“主人”却放弃了。 他离开了。
2019年1月15日，麦捷科技原控股股东动能东方及原实际控制人邱国波、李文彦与元智富海信息签署了股权转让协议。 动能东方将其持有的麦捷科技全部183,818,073股股份按照协议转让给元智富海信息。 转让完成后，元智富海信息持有麦捷科技183,818,073股，持股比例为26.44%，成为公司控股股东。
笔者认为以下因素是促使麦捷科技退出市场的关键因素。
一，
产品毛利率逐年下降
麦捷科技成立于2001年，2012年在深交所上市，公司主营业务为片式功率电感、滤波器、片式LTCC等新型片式无源电子元件和液晶显示模组组件的研发、生产和销售射频元件。 它还为下游客户提供技术支持服务和组件。 整体设备解决方案。
2015年至2017年，麦捷科技营业收入分别为6.79亿元、16.94亿元、14.41亿元； 净利润分别为7700万元、1.53亿元、-3.51亿元。 我先看一下公司的产品营业收入和毛利率：
从上表中我们可以清楚地看到，公司的毛利率逐年下降。 眼尖的人一定都看到，“LCM液晶显示模组”2015年才进入麦捷科技业务。
追溯后发现，“LCM液晶显示模组”业务的出现，是因为2015年收购兴源电子，但这次收购并不成功。 由于兴源电子经营业绩不理想，麦捷科技2017年计提商誉减值准备3.95亿元。
二，
并购标的商誉大幅减值，兴源电子业绩“过山车”
2015年1月5日，麦捷科技披露重组方案，拟通过发行股份与支付现金相结合的方式收购兴源电子100%股权，并筹集配套资金。 值得一提的是，早在2014年3月，长鑫科技（300088.SZ）就停牌并筹划重组。 拟收购目标为兴源电子。 然而，三个多月后，这项收购就宣告失败。
麦捷科技拟通过发行股份与支付现金相结合的方式麦捷科技 长兴电子收购，收购信义公司、百利联创、龙华汇、动力东方、叶文鑫、钟一岭、钟志海持有的星源电子100%股权。 交易价格为8.61亿，其中叶文鑫、钟一岭均收到现金对价，龙华汇、百利联创、钟志海、东方东方均收到股份对价，信义公司收到部分现金对价和部分股份考虑。 当年因本次合并确认的商誉为5.77亿元。
对方承诺，兴源电子2014年至2016年非扣税后净利润分别不低于8106.65万元、10173.14万元、12678.54万元。
既然承诺了性能，那基本上就没有问题了！ 但江湖就是江湖。
2015年，兴源电子并入麦捷科技名下后，业绩翻红。 据中华会计师事务所出具的专项审计报告显示，兴源电子2015年度实现未扣除净利润7828.69万元，与当年承诺数10173.14万元相差2344.45万元。
随后，2016年，兴源电子超额完成业绩押注224.05万元。 麦捷科技在2016年年报中对兴源电子表示满意：经过近五年在车机后市场的耕耘和拓展，兴源电子已成为华南市场十大智能车机品牌之一。 其中，9家重点合作伙伴约占2016年度总销售额的15%和利润的20%。
你认为你这条路走对了吗？ 不！ 不！ 不！
三年业绩押注刚刚结束，兴源电子却一反常态地陷入了低谷。 麦捷科技2017年年报显示，兴源电子当年营业收入90847.79万元，净利润2747.97万元。 根据此前披露的收购报告，兴源电子2014年营业收入达到126,638.41万元，净利润8,477.44万元。
理想很丰满，现实却很骨感。 随着兴源电子2017年业绩同比下滑近80%，麦捷科技的紧迫感陡然增强。 其在2017年年报中表示，如果兴源电子未来经营状况继续恶化，其商誉仍将面临减值风险，从而对上市公司当期损益产生不利影响。 “如何实现兴源电子长期稳定发展，是公司必须攻克的难题。”
东西是我自己买的，哭着也要玩~~
三，
解禁期一到，立即套现离场
虽然收购的兴源电子业绩不尽如人意麦捷科技 长兴电子收购，但这并没有影响麦捷科技的投资热情。 2015年，公司还收购了长兴电子51%的股权。 2016年，通过非公开发行投资SAW滤波器和MPIM小尺寸电感项目。 2017年、2018年收购金之川67.5%股权，2018年参股重庆盛普电子（重庆声光电公司控股子公司）。
2018年，麦捷科技实现营业收入17.06亿元，同比增长18.37%； 归属于上市公司股东的净利润1.34亿元，同比增长138.10%。 公司解释称，募投项目产能已逐步释放产生效益，集成电感和SAW滤波器产品已开始贡献业绩。 该部门的经营业绩与去年同期相比增长了80%。
但这并不影响麦捷科技股东赚钱离场的热情。
客人，进来留言一下再走吧~
