经济观察报 记者 王雅洁
这是一场没有硝烟的战争。
五矿资本在2018年面临了诸多挑战与变数。该年度，金融监管力度加大，资本市场表现疲软，金融行业整体呈现出杠杆率下降的趋势。
政策环境急剧变动，市场压力持续加剧，对仅上市两年的五矿资本股份有限公司（以下简称五矿资本）形成了持续的挤压和倒逼，迫使该公司不得不进行内部业务的调整。
中国信托业协会发布的数据表明，以信托业为参照，2018年该行业整体业绩呈现下降趋势；在去通道、去杠杆的政策影响下，资金端承受较大压力；通道业务规模迅速缩减；超过60%的信托公司利润出现下滑。
作为中国五矿集团唯一的金融控股平台，五矿资本在上市之后并未遭受行业淘汰的困境，反而呈现出逆势增长的态势。
2018年年底，经济观察报记者得到消息，面对信托行业超过一半企业利润减少的严峻挑战，五矿信托实现了47%的增长。此外，期货行业整体利润下滑了23%，而五矿经易期货则实现了16%的增长。
在盈利方面，五矿资本成功跻身集团利润领先行列。该公司的负责人用“稳健进取”一词来总结五矿资本的成功之道：“我们既未受到市场的诱惑，也未盲目追随潮流。”
该名言“宁可选择减少一笔交易，也绝不故意造成任何漏洞”已收录进五矿资本在2019年的年度报告之中。
即将面临更多的挑战。据经济观察报记者了解，目前正有一项针对中央企业金融控股平台的金融行业控股公司监管新规在讨论和制定阶段。未来，不排除将中央企业金融控股平台纳入独立监管范围，并且金控平台自身也需要获得相应的牌照。
五矿资本的内部业务正逐步进行优化。在2019年，公司计划对房地产等相关业务进行持续优化，同时引入消费金融、普惠金融等新兴业务领域，并致力于推动股权结构的多元化以及体制机制的改革。然而，受限于相关法规，五矿资本并未透露更多具体信息。
业务调整
五矿资本在那时举办了一场内部集会，目的在于深入探讨我国房地产市场的发展态势。这场讨论的起因，可追溯至2016年年末中央经济工作会议上所提出的“住房应以居住为主，而非投机炒卖”的理念。
在此次会议期间，即将面市的五矿资本公司对房地产业务进行了策略性的调整。
实际上，在此次讨论开展之前，尤其是在国务院国资委继续将房地产业务列为五矿集团主要业务之一的前提下，五矿资本内部已经初步确立了调整房地产业务的策略。这得益于其国有资本背景，相关负责人表示：“凭借这样的背景，我们能够更加敏锐地捕捉到国家政策的变化趋势，并能够提前做出相应的判断。”
该业务的发展方向迅速在子公司中显现出来。以五矿信托为例，这家公司拥有丰富的房地产业务经验，其涉及房地产的项目已经发生了相应的调整。
自2019年起，该调整持续实施，伴随着监管机构对房地产市场监管力度的增强，五矿资本决定在当年对房地产信托项目实施总量限制措施。
换言之，五矿资本在今后的发展中，将依照国家相关指导方针，对房地产板块在整体业务结构中的占比进行谨慎的调整。首先，将设定风险管理的额度限制；其次，将提高准入条件，设立更为严格的筛选标准；最后，将严格控制房地产业务的比重。
五矿资本的相关人员指出，限价措施限制了房地产企业自主决定价格的范围，导致在同一区域内，业态相近的住宅项目价格波动不大，这无疑对房地产企业的运营能力提出了更高的要求。
五矿信托将优先考虑与在限价项目所在区域具备强大操盘实力的企业建立合作关系，同时，将密切跟踪政策动态，以规避潜在的政策风险。
数据显示，在过去三年间，五矿信托在协同业务领域取得了显著成绩，累计完成规模超过230亿元。这些业务合作单位涵盖了众多地产类企业，包括中冶置业、华冶科工、五矿地产、上海宝冶以及二十三冶等。
在未来的发展中，五矿资本将加大在其他领域的投资力度，通过拓展消费金融、普惠金融等新兴业务来平衡房地产领域的调整。其中，与阿里巴巴集团旗下的蚂蚁金服达成的合作项目便是此类业务拓展的典型案例之一。
该负责人透露，观察全局，2019年五矿资本的业务领域主要依托信托与租赁两大支柱，并致力于孵化、壮大其他新兴业务。相较于信托与租赁这两项根基业务，证券与期货业务的发展速度将得到加快，伴随监管环境的演变，业务结构也将随之灵活调整。
两张王牌
国资背景与市场化运作，构成了五矿资本握有的两张核心牌，同时也是其盈利能力在逆境中实现增长的关键因素。
该负责人指出，五矿资本所辖的各子公司均遵循市场化运作模式。然而，在审批权限等关键环节，仍保留了国有资本平台的审慎态度。
数据显示，在2018年整年，超过六成的信托公司利润出现下滑，而五矿信托实现了47%的增幅。一直以来，信托业务对于五矿资本而言，是其主要的盈利渠道，其贡献的利润占比超过了半壁江山。
负责人透露，自2017年下半年五矿资本成功上市以来，曾任职于华能资本且在业界拥有深厚经验的王卓加入公司，并在五矿资本高层战略指导下，迅速推进了一系列改革措施。这些改革涉及人员配置、业务领域调整等多个方面，有效促进了业务量的提升。同时，供应链金融与消费金融这两个新兴的业务领域也应运而生。
在五矿信托的内部，高度重视核心客户和核心渠道，通过实施首拓首代制度等手段，确保战略得以有效实施并落地生根，推动业务部门深入挖掘优质客户和资金渠道的上下游资源。这一变革措施在五矿资本内部被称为“双核驱动”战略。
五矿信托在市场上雄心勃勃，意图大展拳脚，然而并未摆脱压力的困扰。面对母公司五矿资本设定的盈利目标，五矿信托曾心生踌躇。这是因为，与市场化盈利目标紧密相连的，还有央企金控平台内部那严格的审批程序。
该负责人表示：“这犹如一把双刃剑。”从审批流程的角度来看，表面现象是，相较于民营金控公司，其周期更长，导致一些市场机遇稍纵即逝。然而，这也为五矿资本提供了更多的思考时间，更大的预判空间，使其能更深入地理解政策导向。在2018年监管压力巨大的背景下中国五矿集团房地产，五矿资本并未因盲目上项目或遭遇风险而倒下，而是稳步前行，最终站在了行业的前列。
上述负责人指出，金融的核心在于风险管理，金融企业所获得的收益，实际上是从风险中获取的利润。尽管今年业绩出色，收益丰厚，但这并不意味着明年业绩也能保持良好，也不意味着未来不会将这些利润全部返还。金融行业最终必须服务于实体经济的发展，金融企业的利润根本来源于实体经济。
在接下来的阶段，五矿资本将增强风险检测与处理的强度，特别是对金融投资等关键业务领域实施专门的审查，并严格执行风险预防和整改的相关措施。
值得注意的是，尽管信托业表现不佳，租赁行业整体利润大幅下滑，但五矿外贸租赁业务实现了8%的增长；与此同时，在证券行业利润整体下降43%的背景下，五矿证券的利润依然与去年保持一致。
新规划
五矿资本的发展蓝图并不仅限于充当集团的金库角色。为了在行业领域拓展新天地，该公司正积极筹备一场从内部到外部的组织架构变革。
五矿资本，行事低调且谨慎，历经了2014、2015、2016三年的战略调整阶段，自2017年上市转折点以来，在2020年之前中国五矿集团房地产，其目标是要超越同行业中的多数企业。而到了2023年之前，五矿资本立志成为行业领先企业中的佼佼者。这，正是五矿资本为自己设定的长远发展蓝图。
在宏观战略层面，面对企业内外环境的剧烈变动，五矿资本确立了自身的发展目标，即“打造成为中国顶尖的综合性产业金融服务提供商”。同时，该公司致力于推动旗下的金融控股平台从单纯的持股模式向事业导向型转变，旨在完成经营模式的革新。
为了达成上述目标，五矿资本将在机构改革和人才激励层面发力。
郭泽林，五矿资本的副总经理兼董事会秘书，指出：“央企金控平台需挑选那些能够有效落实‘两个维护’要求的人才，以保证发展路线的正确无误，确保国有资产的保值与增值，并明确知晓如何妥善管理好‘钱袋子’。”
五矿资本的相关负责人进一步阐述，金融领域属于人才密集型产业，金融企业的成长离不开高素质人才队伍的支撑。金融业在社会再生产中占据关键地位，它具有知识密集、智力密集和人才密集的特点。正因如此，金融企业的成长表现出显著的资本和人才驱动特征。这也意味着，金融企业若要发展和壮大，就必须投入大量人才资源。这不仅要求企业不断优化激励和考核机制，持续提升人才质量和效能，还需扩大人员规模，增强人才队伍，以满足业务拓展和管理提升的需求。
数据显示，五矿资本旗下企业员工变动频繁，流动率一直维持在约10%的水平。特别是近几年来，这一比率保持稳定。以2018年为例，五矿资本及其关联企业共有约300名员工离职，同时吸引了超过600名新员工加入。尽管公司正处于优势业务拓展、创新业务推进、战略业务培育等多方面的发展需求中，然而，行业内部人才竞争异常激烈，人员补充存在短缺，高端人才引进面临挑战，且人才的数量和质量未能满足企业发展的要求，这些问题在一定程度上制约了五矿资本及其子公司经营战略的有效实施，以及经营业绩的持续高速增长。
经济观察报得到消息，五矿资本计划在未来成立一个新的科技创新部门，此举旨在消除不同金融牌照之间的孤立状态。五矿资本的相关负责人指出，近年以来，大数据、云计算、人工智能、区块链以及移动互联等科技创新领域的发展，不仅推动了新一轮的工业和科技革命，同时也不断挑战并重塑了金融行业的边界和研究方法。
