嗯，订阅号已经闲置太久了。 应大家的要求，我再次保存一些内容，分为两个方面：科普文章和非专业朋友的研究笔记。
本文为科普文章：总是被朋友问到关于印钞和通货膨胀的问题，那么我们就通过科普来了解一些关于货币的知识吧。
第一个知识点：现在的信用货币体系实际上只有50年的历史。
现代社会的货币基本上是信用货币。 信用货币是以国家信用为支撑，由中央银行发行的货币。 国家在征税时接受这些信用货币，并使用强制力来保证其流通和支付功能。 实物货币，比如黄金，成为货币是因为人类的集体认可，而信用货币的价值则取决于发行机构的认可。
有趣的是，与实物完全脱钩的信用货币的历史其实相当短，只有50多年前。 1971年之前，在博林顿森林体系下，美国财政部承诺以每盎司35美元的价格接受美元换取黄金。 后来由于越南战争等多种原因，美国政府不再承诺交换。 也就是说，美元成为了纯粹的信用货币，然后世界货币金融体系才逐渐变成了今天的样子。
所以我们使用的这个版本的全球金融体系实际上只运行了50年哈哈哈。
第二个知识点：货币是如何产生的？
货币的流通主要是通过经济活动中的买卖来完成的。 当人们用金钱购买商品或服务时，金钱就从一个人流向另一个人。 货币的流通速度也是影响经济活动的重要因素。 它代表一定时期内货币的平均交易次数。 流通速度越快，经济活动越活跃。
但水最终从哪里来呢？ 水的源头在央行，但最终水的多少与商业银行有很大关系。
央行负责发行货币，因此通过观察央行资产负债表的规模，就可以看到所谓的“印钞”趋势。 比如，2020年疫情过后，美联储的资产负债表从4万亿美元翻了一番，达到近9万亿美元。
与此同时，中国央行相对克制，并未大幅扩张资产负债表。
商业银行也非常重要。 市场上流动的货币是央行发行的货币的数倍。 这个倍数是由商业银行创造的。 具体来说，商业银行通过吸收存款和发放贷款来放大原始货币。 这种创造货币的过程称为货币乘数效应。 例如，商业银行收到100元存款后，如果用80元放贷，那么这80元就会成为别人的存款，再次用于放贷。 这样，最初的100元存款最终可以用于贷款。 创造500元货币。
因此，经济体系中的货币数量取决于央行的资产负债表对应多少货币，以及商业银行对这些货币施加了多少杠杆。
第三点：我们如何评价货币的数量和价格？
我们已经提到，货币的数量是由央行和商业银行生产的，货币对应的价格就是利率。 有公共数据可用于查询这些金额和价格。
货币数量：央行至少每月公布资产负债表，其中包括央行的总资产。 央行还在月度会议上公布了M2（广义货币供应量）。 M2可以理解为货币供应总量的概念。 此外，另一个重要的参考值是社会融资规模，即每月实体经济向金融体系提供的融资总额。
货币价格：货币的价格就是利率。 低利率意味着廉价的货币。 中国的利率原本主要取决于存贷款基准利率，央行会不定期调整存贷款基准利率。 现在贷款端有了LPR利率，每月都会更新，更加市场化。 现在房贷利率是根据LPR定价的。 此外，国债到期收益率以及MLF利率等央行货币工具利率也是非常重要的利率指标。 LPR利率由央行每月公布，国债到期收益率在交易所交易，MLF利率一般在央行操作过程中通报。 这些数字都是公开透明的。
如果你不是金融从业者，一般可以通过查看M2和LPR利率来大致了解币量和币价。 与此同时，不少财经媒体也会报道其他数据。 这些货币数据基本上都是公开的。 还有一群记者、经济专家和投资者在围观。 如果你想了解更多，可以去央行官方网站和正规财经媒体。 没有必要由网上编造故事的人来领导。
第四点：货币数据和经济关系
大家最关心的是货币对我们的影响，比如房价、房子、股票是否会受到保护。
我们先来说说数量的影响。 货币供应量肯定会影响经济和物价。 这个时候需要强调的是，货币数量本身应该随着经济的增长而增加！ 所以，钱赚的越来越多，也是很正常的事情。 通常，M2会略高于经济增长率。 当然，货币增长不能太快。 如果大幅超过经济增长，就会导致明显的通货膨胀。
我身边的例子很有趣。 这几年，很多人，尤其是房产中介，喜欢说钱印多了，房价就会上涨。 结果m2货币供应量与房价，到了2023年，他们会发现世界和他们想象的不一样。 通货紧缩已经成为经济学界讨论的热门话题。 有些人实际上并没有关注数据和趋势。 他们只是看到所谓的M2绝对值，觉得钱太多了。 从情感上来说，他们觉得价格会很高。
上图为M2与经济增长的走势。 2009年以后、2017年之前，M2增速确实明显高于经济增速。 但2017年之后，货币增速低于10，进入疫情后虽有反弹，但整体增速不及经济增速。 经济增长偏离太大。 所以我们在2008年4万亿元投资之后经历了房价和物价的上涨，但是进入2018年之后，全国范围内物价和房价的整体涨幅有限。
大洋彼岸的一个例子是，过去三年美国的货币供应量远远超过了经济增长。 结果，通货膨胀达到了50年来的最高点，最后不得不加息来应对。
让我们看看货币的价格，即利率。 简单总结一下，高利率对物价和经济活动都有抑制作用，所以美国的高通胀只能通过加息来应对。 目前我国面临的压力是经济增长放缓，因此不具备加息的基础。 还可以看到LPR正在下降。
货币是现代金融体系的核心m2货币供应量与房价，货币数量和价格数据是公开的，所有人都可以访问。 我们可以定期关注并参与自己的生活和投资决策。
