①资产结构
资产结构根据各项资产占总资产的比例进行考察。 资产结构与行业特点、行业竞争格局密切相关。 虽然资产负债表的项目很多，但真正需要我们关注的项目却非常有限。 大多数公司只需要关注 3 到 5 项资产。
占比较大的资产通常是我们分析的重点。 一般重点关注固定资产（包括固定资产和在建工程）/总资产、应收账款（全部应收账款）/总资产、预付款项/总资产、存货/总资产、货币资金/总资产、非主营业务资产（包括金融资产、股权投资、投资性房地产等）/总资产。
资产结构分析不仅要看占总资产的比重，还要与公司过去的情况进行比较（纵向比较），还要与同行业竞争对手的情况进行比较（横向比较）。 纵向比较是考察企业资产质量是改善还是恶化？ 横向比较是考察企业在行业中的地位以及与竞争对手相比的优缺点。
比如固定资产/总资产，这个比率是衡量一个公司是重资产公司还是轻资产公司的关键。 如果比例太大，就是重资产；如果比例太大，就是重资产； 否则就是轻资产。 考虑到重资产需要较高的维护成本和较大的折旧，特别是一旦行业陷入衰退，资产缩水，我个人认为轻资产优于重资产。
比如应收账款/总资产房地产企业资产负债表，这个比率主要用来判断公司对下游客户的话语权强弱（最好结合客户预付款来看）。 该比例越大，说明公司主要以赊销为主，对下游客户的话语权较弱，反之亦然。 个人倾向于选择比率较小甚至为零的公司。 这还需要根据应收账款/营业收入的比率进行综合分析。
比如预付款/总资产，这个比率主要用来判断公司对供应商的话语权实力（最好和应付账款结合起来看）。 该比率越小，表明公司对供应商的话语权越强。 这还需要根据预付款/营业收入的比例来综合分析。
例如，库存/总资产的比率变得比历史水平更大，这意味着公司正在积累库存，要么是由于销售不景气，要么是采购和生产增加。 如果与同行相比，如果表现一致，说明大家都遇到了同样的困难。 或者他们对未来一致乐观。 如果业绩差于同行，公司经营很可能会恶化。 一般来说，除了白酒等不怕库存的行业外，该比例越小越好。
另外，货币资金/总资产主要决定公司是否有钱，而非主业资产/总资产则用来衡量公司是否专注于主业。
上述指标不能简单一概而论。 我只是举例以方便解释。 说到公司本身，就要具体问题具体分析。
②资产周转率
我们通常将收入除以资产的价值以获得资产的周转率。 然而，对于库存，我们更习惯用成本除以库存价值来计算库存周转率。
所有业务都可以抽象为重复的现金到现金流程。 从投入现金到收取现金的过程涉及采购、生产和销售。 如果不考虑付款方式和收款方式的差异，那么这个周转率实际上就是存货的周转率。
但现实中，采购根据付款方式不同分为预付款、现金付款和应付账款，销售根据付款方式不同分为预付款、现金付款和应收款项。 付款方式会影响周转周期。 预付款会延长周期，应付款会缩短周期。 预收账款会缩短周期，应收账款会延长周期。
因此，企业完成一个现金周转周期所需的周期应该是（预付款-应付账款）周转周期+存货周转周期+（应收账款-预收货款）周转周期。 公式写为（预付款-应付）*365/营业收入+库存*365/营业成本+（应收-预收）*365/营业收入。 计算值较过去及同业相比均较小，表明公司流动率有所上升，经营能力更强。
2、负债方
主要关注公司是否有足够的偿债能力。 偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力是指偿还流动负债的能力。 假设所有流动资产都能瞬间变现，那么流动资产除以流动负债就是流动比率。 如果流动比率等于1，从表面上看，公司的偿债能力刚好满足债务要求，但这种认识是有问题的。
因为流动比率为1，意味着变现全部流动资产后，就足以偿还流动负债。 偿还流动负债后，公司将无剩余资金房地产企业资产负债表，无原材料，无法再维持正常的生产经营活动。 而且，应收账款可能无法立即收回，存货也可能无法立即按原价出售，因此流动比率为1对于公司来说是不够的。 一般来说，流动比率等于2比较安全。
考虑到存货是流动资产中最难变现的，保守一点，可以从流动资产中扣除存货，剩下的部分除以流动负债。 由此产生的指标称为速动比率。 一般来说，速动比率等于1比较安全。
长期偿债能力的指标是资产负债率，也称为财务杠杆。 这更容易理解。
由于应付账款、预收账款等经营性负债是公司实力的体现，对公司不构成风险，因此我们更关注有息负债的情况。 一般情况下，有息负债要求小于或等于货币资金。 如果稍稍放松，则有息负债小于或等于货币资金与快速可兑换交易性金融资产之和。
好了，今天的分享就到这里了。 如有错误，敬请批评指正。 我会继续学习、学习。 下一期我会分享损益表的分析。 如果您有兴趣，请关注我。
