这个周末，有许多人没有休息。今天上海某区的房地产交易大厅情况如下：
按照这个态势来看，房地产去库存在上海是很快就能做到的。从统计局的数据能够得知，在一月份的时候，一线城市的房价平均与去年同期相比上涨了 20%，其中深圳同比上涨了 50%。
魔都这神奇的地方发生了各种“疯癫发烧”的事件，比如《上海 352 套千万豪宅一日售罄》《上海房价上涨，房东一天涨价 70 万》《90 后姑娘靠买房违约金周赚 57 万》等文章在朋友圈疯传，还有一篇讨论文章《上海房价暴涨背后的逻辑》，读完让人胆战心惊！（部分摘抄如下）
牛牛哥：
假如我拥有一套价值 1000 万的房子，我公司的资金流出现紧张状况。接着我找到中介并与之勾结，将房子拉涨到 1500 万然后“卖给”我的亲戚或者铁杆朋友。按照首付三成的规定，可贷款 1050 万。这样一来，我手中就有了 1050 万现金。并且无论房价下跌多少，都与我没有关系了。而如果原先按照抵押贷款的方式，只能贷到五成，也就是 500 万现金，并且还会被银行进行捆绑。
近期上海高价房出现猛涨，其逻辑如下：大部分高价大房的拥有者都从事实业，然而实业的日子普遍过得很艰难，缺乏现金流。在年初信贷开闸之际，中央又下达了去房产库存的任务。这样一来，银行、房主和中介三方就达成了一致，共同将房价做高。通过这种方式，国家能够去库存，房主可以获得现金流，中介也能从中谋取利益，银行家也能够完成指标。而最终房子留给坏账这件事，则是几年后的事情了。
在现有的经济和金融环境中，理性的人都不会再进行“投资”房地产；而现实中房产火爆的原因是“套贷”。上海一天有 350 套高价房成交就是因为这个。谁会在新年还没过完就跑到上海去“投资”房产呢？还不是因为赶上了央行放水，赶紧去抢房贷指标。
我们暂且不去考虑上述逻辑是否具备事实依据，然而这个讨论的文章让我们察觉到了一个令人恐惧的现实。
场外配资和高杠杆才是高风险！
上海市住建委要求上海链家进行以下事项：下线金融产品，撤销橱窗广告，停止独家代理。主要是因为链家中介存在欺瞒行为，包括欺瞒房产抵押情况以及房东信誉情况。这种欺瞒行为导致消费者在支付定金或房款后，房子遭到查封，并且房产证无法办理。
这次政府的查处行为，对于正在探索国内房产中介公司市场化的进程而言，是一个很厉害的举措。此行为背后蕴含着以下三层意思：
这次政府部门要求链家下线金融产品。这不是对链家的简单惩罚。链家也不能仅仅通过提升内部管理就规避此事的发生。而是政府部门察觉到了中介公司和部分购房者“场外配资”行为所散发出来的危险气息。
过去购房者购买一套房屋时，首套房的杠杆比率约为 1 比 3。目前，购房者借助链家金融的杠杆支撑点，场外配资的比例动辄达到 1 比 5，甚至是 1 比 7 的连环杠杆比例。
路人甲打算在北京购置一套价值 500 万元的房子。2013 年时，购房者需支付 170 万的首付，再加上税费，大概是 180 万。许多购房者面对如此高额的首付，都望而却步了。自从中介公司推出了金融服务，像首付贷等。购房者缺少资金时，由中介公司垫付。这样一来，购房者只需 100 万元。购房者的杠杆从 3 倍放大到了 5 倍，购房门槛降低了约 40%。就连链家都感慨不已，目前房地产的销售成交额中，有 30%是源自链家金融部门的推动。当然，这种情况在我爱我家、搜房网房天下也同样存在。
目前房地产交易市场的情况是，10 名购房者里有 3 名借助中介公司杠杆购房。从各大中介公司的公开宣传数据能推断出，链家的销售额中约 2100 亿元是通过杠杆成交的，房天下约 2000 亿元，我爱我家约 800 亿元。整个中介行业通过“场外配资”达成的购房成交金额早已超过 1 万亿元。
客观事实导致上海市政府对系统风险性爆发产生担忧。此次上海市住建委要求上海链家下线金融产品、撤销橱窗广告以及停止独家代理等事宜，反映出在房地产交易中“场外配资”需要谨慎对待，应谨慎参与。
第二，股市领域的场外配资对象多数是个人在进行“场外配资”行为。而在房地产领域，“场外配资”是一环扣一环的杠杆配资。
目前在“场外配资”领域中，有 50%的居民参与了连环房屋成交，这种房屋连环成交在整个房地产配资中占比较大。路人甲背后涉及路人乙、路人丙、路人丁等，尽管链家保证从路人甲到路人丁都不会出错，但这一环扣一环的“场外配资”与链家金融紧密相连，整个市场弥漫着极为危险的气息，且呈现出一环扣一环的态势。
上海市建委的政府部门人员在内部进行了透露。他们表示，按照目前的推断来看，链家在一个城市大概有 3000 套房屋借用了金融杠杆。这 3000 套房屋涉及到 3000 组家庭。并且，由于存在一环扣一环的连环配资情况，所波及的家庭肯定超过 3000 组。这种情况隐含着社会巨大的风险性。
第三，在中国住宅市场增幅急剧下降的时候，链家的市场占有率提升了 3 倍，其复合增长率比中国 GDP 增速高出 3 倍。在房子不好卖的情况下，在同一个市场里，中原地产、搜房、我爱我家和链家都遭遇到了相同的问题。
链家金融是链家打造完整房产生态系统的重要部分。它围绕购房者生命周期的各个阶段展开。通过金融手段，能帮助购房者借助自身金融力量购房。中介公司凭借自身融资能力，让购房者买房变得更简单。这些举措也助推了房价上涨。
链家下线金融产品、撤销橱窗广告以及停止独家代理等事宜发生后，相信其他中介公司的类似行为会受到压制。在此情况下，我们可以看出：一线城市的快速暴涨态势将得到缓解，一线城市房价开始趋于平稳，一线城市的暴涨局面有望得到缓和。
银库金融的副总裁齐俊杰持有这样的观点：链家并非独自在进行这种场外配资的行为。房地产在如今的一些城市仍能疯狂上涨，其原因完全在于民间金融在肆意妄为。诸如进行资产证券化，将开发商的整栋房子接走并卖给理财客户，随后开发商又承诺回购；或者在银行贷款的杠杆基础上进一步增加杠杆等行为。
深圳出现了众筹炒房这种情况。这些情况都是场外配资的表现形式。大家都在通过各种途径为火热的楼市增添热度。
结果是可以预见的。因此，那些从事理财的公司，也就是所谓的进行房地产证券化的公司，以及为房地产提供金融配资服务的公司，它们才是促使房价上升的背后力量。
我们知晓，中国出现了令中外震惊且前所未有的大股灾。发生股灾的根本缘由在于大量的杠杆资金流入了股市。这些带有高杠杆的资金，一旦股市出现大幅下跌，便会出现相互踩踏式的出逃情况。跑得慢的资金会被强制平仓，导致亏损极为严重，景象惨不忍睹。
当前中国的房地产市场进入了一个前所未有的加杠杆阶段。和股票的情况类似，有大量的场外配资在房地产市场中活跃着。这些场外配资给中国房市埋下了重大的隐患和危机。
近几年中国经济正处于一个艰难的阶段，需要去产能、去库存、去杠杆。那么最应该去杠杆的对象是谁呢？显而易见，是房地产和地方政府。然而现实情况是，房价依然在上涨，地王依然在不断出现。那地方政府又是怎样的呢？其体系依旧十分臃肿，吃喝方面变得更加隐蔽，发债行为依然在拼命进行，能把问题拖给下任就绝对不会主动瘦身，哪怕像曹妃甸那样出现烂尾的情况！对于房地产，有买房人在为其托底；而对于地方政府上海房地产销售代理，则是依赖着中央的信用。
现实具有讽刺意味。两大主体最应该去杠杆，然而恰恰它们仍在加杠杆。当下，房地产以及融资平台吸纳了大约 40%的银行信贷，还吸纳了 70%的表外融资。并且从购房贷款增长所占的比例来看，实际上是在进行移杠杆的行为，是向个人购房者进行转移，风险也正向居民进行转移。
很多人把家庭以及数代人的积蓄与银行贷款都押在了一套房子上，这确实很危险。从事交易的人都明白，处于高仓位、高杠杆状态下进行交易上海房地产销售代理，在操作时压力会很大，风险也会很高，并且爆仓的概率也不低。不要忘记，2008 年深圳出现的商品房断供潮，以及 2011 年温州的司法委托拍卖商品房潮，这些都没过多久！
京沪永远上涨这一说法显然是荒谬的。然而，对于当前房价是否正在加速赶顶这一问题，还需要进行更多的调研和分析，希望这一情况不要过早出现！
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