日前，中国社科院金融战略研究所住房大数据项目组发布《中国住房大数据分析报告（2020）——房地产企业城市房价预警与品牌价值计量》，引起业界关注。报告认为，新冠肺炎疫情的出现，加速了房地产市场极大分化时代的到来。在城市特有政策的背景下，各城市房地产市场的差异化将成为常态。报告在肯定市场分化有利于避免房地产市场系统性风险发生的同时，也警告称，在极大分化时代，单纯的宏观分析工具难以有效判断区域房地产市场走势，局部房价大涨大跌的风险将成为防范房地产市场风险的重点。“房价只上涨而不是下跌的日子已经一去不复返了，”报告称。对当地房价下跌的监测预警将成为市场监测预警的一个重要方面。"
巧合。日前，中国银保监会主席郭树清就房地产风险发表了声明，也引起了各方的关注。郭树清在最近发表的《完善现代金融监管体系》一文中明确指出，要坚决压制房地产泡沫。文章认为，房地产和金融业有着深厚的联系。自上世纪初以来，全球130多起金融危机中，有100多起与房地产有关。在2008年次贷危机之前，美国房地产抵押贷款超过当年GDP的32%。目前，我国房地产相关贷款占银行贷款的39%，大量债券、股权、信托等基金已进入房地产行业。可以说，房地产是现阶段我国金融风险最大的“灰犀牛”。
种种迹象表明，我国房地产行业发展面临的挑战正在从“住房不投机”的无情政策转向政策制定者和监管者主动化解房地产风险的决心，有关各方必须密切关注并积极审慎地应对。
中国经济从房地产开发中获益匪浅。房地产开发已成为推动我国城镇化的生力军，它与工业化相互依存，为中国经济发展提供了20年的巨大动力。毋庸置疑，中国经济也遭受了长期的房地产泡沫。房地产板块占用的财力逐渐成为大趋势，这也让监管方产生了扔老鼠的心理，而在这个过程中，相关方形成了“大而不能倒”的心理预期，房地产行业出现了“虚妄自大”，不利于房地产本身的健康发展， 但也不利于中国经济的长期健康发展。
如果房地产泡沫不能得到有效解决，一些地方政府对土地融资的依赖一日都不会被削减，由此产生的软预算约束将继续难以实施，技术驱动的增长方式转型将继续沦为口号。不仅如此，延续房地产驱动型增长模式，也会影响技术创新，助长伪创新文化。一些所谓的产业园区，不管叫什么名字，最终都以各种名义的房地产发展而告终，这显然不利于真正的创新。
人们应该清醒地看到，很多地方的房地产开发空间已经所剩无几，甚至提前透支。相对于日趋常态化的城市化进程，房地产存量已经充足。都市圈战略的实施、城乡融合的推进和中国老龄化社会的加速也将配置更多的住房资源。
此前，本刊也曾多次指出，房地产之所以难以回撤，很大程度上是因为对与之相关的债券产品的信念。资本总是会因为饥渴而流向解渴，敢于开出短期收益更高的部分。一段时间以来，房地产行业的资金饥渴也是影响中国货币政策传导效应的主要因素，只有以最大的勇气和耐心清除房地产行业的泡沫，才能有效扭转资金从实在在向虚、自流通的趋势，推动我国创新板块经济发展的实实在在的资本。
积极调查和化解房地产泡沫是化解中国金融风险的关键举措。当中断继续时房地产行业杂志，它是混乱的。与其通过频繁被动爆发公司债券来打破刚性赎回的信念，不如通过对房地产企业及相关金融机构的微观审慎监管和压力测试，主动扫雷。
如前所述，客观地说，房地产在中国经济发展中发挥了巨大作用，并且
在今后很长一段时间内，随着城镇化进程的深入和居民居住需求的升级，房地产仍将在中国经济发展中发挥重要作用，但快速发展的日子已经一去不复返了。拆解房地产泡沫，驯服房地产风险的灰犀牛房地产行业杂志，明确房地产的正确角色和定位，是中国经济可持续发展的必由之路。
