【庄周梦蝶】
资产配置更大的意义在于，它通过提供现实的保障，让我们活在当下，做一些有价值的事情。
周凯莉
房地产是资产配置的首选吗？对于绝大多数新加坡人来说，答案是否定的。过去不是，现在不是，将来可能也不会是。
新加坡的住宅房地产市场一般由“政府住房”和“私人公寓”两部分组成。组屋类似于中国的可负担住房，由政府投资兴建，价格由政府制定。过去40年来，新加坡政府兴建了超过100万套组屋，目前约有五分之四的居民居住在组屋中，其中大部分为自有，产权期限为99年。
根据政府政策，购买新组屋的家庭月薪须低于1.2万新元（新元对人民币的汇率约为5.2），购买二手组屋则没有月薪限制。购房居民可用自己的公积金支付10%的首付，政府还会给每个家庭补贴3万新元。再加上银行贷款利率只有2.5%，所以一般工薪阶层只用公积金就能还清贷款。这一政策的背后是新加坡房价高企，新加坡私人公寓的售价可达每平米12万新元（约合人民币60万元）。
新加坡政府一直奉行“房子是用来住的、不是用来炒的”政策，利用物业税、买方印花税（BSD）和额外买方印花税（ABSD）等宏观调控工具，维持房地产市场的相对稳定。以额外买方印花税为例，新加坡公民购买首套房无需缴纳ABSD，但购买第二套房需缴纳高达17%的ABSD；新加坡永久居民购买首套房需缴纳5%的ABSD，购买第二套房则需缴纳高达25%的ABSD；海外买家购买任何房产需缴纳30%的ABSD。
新加坡作为全球金融中心之一，是各类基金、富豪置业的首选之地。近三年来，由于政治、经济、社会环境稳定，加上低利率的刺激，外资买家不顾高比例ABSD，纷纷涌入新加坡房地产市场。豪宅出售的消息不时传出。最新一条引人注目的消息是，一套位于乌节路中心区的豪宅在情人节当天创下了额外支付1000万新元（约合人民币5000万元）买家印花税的纪录。当地社会情绪一时感受到“富人过着奢侈的生活”。
回过头来看，由于税收较高，房地产实体显然不是普通新加坡人配置资产的首选，但房地产投资信托基金（S-REITs）仍是热门的投资标的。在土地稀缺的新加坡，房地产为S-REITs提供了良好的价值支撑，而房地产投资信托基金的租金收入趋于稳定，使其能够持续派发股息。
因此，作为防御性创收投资，S-REITs能够提供相对较高的收益率和稳定的股息，再加上政府不断推出纾困措施扶持房地产投资信托，在较低的利率环境下，S-REITs平均收益率约5%，无疑领先于其他创收资产。
在新加坡人的资产配置工具箱中，新加坡政府支持的国债系列——新加坡储蓄债券（SSB）、新加坡政府债券（SGS）、国库券（T-Bills）都是热门选择。这三种债券都是由政府发行和支持的，拥有AAA信用评级，是低风险的投资产品。例如，SSB最大的优势是可以在任何月份赎回，次月即可收到本金和利息。同时，投资门槛低，从500新元起新加坡房地产投资信托，可以用现金或补充退休计划（SRS）的钱购买。
此外，银行存款、储蓄保险、股票、基金和指数基金ETF也是普通新加坡人跑赢6%通胀指数的投资工具。新加坡银行会针对不同人群推出不同的投资计划，你需要与银行服务经理保持联系。不久前，我很幸运地抢到了星展银行短期存款项目的名额，年利率高达4.8%。
作为一个中西文化激烈交汇碰撞的国家，新加坡人在储蓄和消费态度上达到了矛盾的统一。作为一个以华人为主的社会，省钱是人们基因里的东西，在消费方面也不会太过吝啬。旅游是新加坡人非常典型的爱好。有一个有趣的现象，作为一个赤道国家，新加坡四季如夏新加坡房地产投资信托，中产阶级最喜欢的运动就是滑雪。假期去瑞士或者日本滑雪，成为家庭活动的热门选择。
大学的时候，老师带我们看了一部经典电影《死亡诗社》，我记得一句拉丁语台词是“Carpe Diem（活在当下）”。资产配置的首要意义当然是满足生活所需、跑赢通胀，但更大的意义是让我们活在当下，做一些有现实保障的有价值的事情。
（作者为旅居新加坡的华裔作家）
